本周(截止10.07)纽约期棉表现喜忧参半，12月合约再涨268点，收于104.60美分，而3月合约仅仅涨26点，收于100.72美分。
    期棉市场已经收回自上周四损失的阵地，当时12月合约首次下跌接近600点，此后，12月合约重拾升势，涨幅达到900点。本周的特点是今天12月/3月合约倒挂价格大幅度拉宽，12月合约昨天较3月合约高出106点，今天突然跳高至388点。市场人士摸不着头脑，为什么12月合约大幅跳高，而其余合约落在后面。
    也许是因为美国出口销售周报很出色(两个市场年度销售数量647,000包)，局面开始好转，但是，这应该让所有月份的合约都加入一个前进大合唱。更可能出现的解释是，看涨期权买入数量巨大，让市场人士措手不及。特别是对冲基金买入大量12月合约的看涨期权。
    考虑到目前的宏观经济环境，投机商和对冲基金对棉花产生浓厚兴趣并不让人感到意外，在目前的宏观经济背景下，几乎所有商品都在上涨，而美元持续下跌。虽然目前棉花牛市有自己的基础，供需形势非常紧张，但美元持续贬值无疑也是一个重要因素。
    今天，美元汇价对瑞士法郎创空前新低，对澳元创27年最低，对日圆创15年最低。尽管投资者更加追捧这些货币，因为他们在贸易或者财政政策方面都享受更加坚实的基本面，但我们也看到，黄金创新高，这些天黄金被视为最坚硬的通货。在近10年，黄金每年都以两位数字的百分比增长，从260美元/盎司攀升至目前的大约1340美元/盎司。
    由于黄金既是商品也是投资的避风港，因此，在这样一个债务与赤字不断攀升，超越控制的金融世界里，黄金越来越受欢迎。美国是世界最大的债务国家，美国的公共债务总额在近10年从5.8万亿美元增长到13.5万亿美元，而信贷市场的债务总额从2001年的29.3万亿美元增长至52.2万亿美元。不幸的是，目前每年的财政和贸易赤字相加为2万亿美元，更加剧了这一问题，短时间内这一趋势无立即扭转迹象。