本周(2022年1月3-7日)，国际棉价上涨，国内棉价跟涨；国内棉纱价格小幅上涨后转稳，外纱价格涨势明显；涤纶短纤价格震荡上行。

　　一、国内棉价上涨

　　本周，部分纺织企业春节前微量备货，市场情绪稍有好转，且在ICE期棉和印度棉价强势上涨推动下，国内棉价跟涨，市场有价无市延续。2022年1月3-7日，代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价21651元/吨，较前周上涨306元/吨，涨幅1.4%；郑州商品交易所棉花期货主力合约结算均价20893元/吨，较前周上涨636元/吨，涨幅3.1%。

　　二、国际棉价先扬后抑

　　本周，在外围原油、农产品等连续振荡上涨提振下，对冲基金积极买入棉花合约，推动ICE期棉连续冲高，随着美联储会议纪要暗示将加快加息，ICE期棉应声收低。2022年1月3-7日，美国洲际交易所棉花期货(ICE)主力合约结算均价115.16美分/磅，较前周上涨2.71美分/磅，涨幅2.4%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价131.35美分/磅，较前周上涨3.17美分/磅，涨幅2.5%，折人民币进口成本20312元/吨(按1%关税计算，不含港杂和运费)，较前周上涨422元/吨，涨幅2.1%，国际棉价比国内棉价低1339元/吨，价差较前周缩小116元/吨。

　　三、国内棉纱价格由涨转稳，国际棉纱价格延续涨势

　　本周，随着下游客户备货基本结束，纱线需求稍有好转后再次转弱，走货不如节前，产成品库存稍有下降，但总体水平仍较高，纱线价格由涨转稳。印度棉价大涨推动国际棉纱价格大幅上涨，印度纱领涨外纱。目前常规外纱均价高于常规国产纱1890元/吨。下游广东、江苏、浙江等地织布厂开始陆续放假，纯棉布价格继续下跌。涤纶短纤价格随原料PTA价格上涨。

　　四、后市展望

　　美联储为加息造势，国际棉价进入盘整。美国12月ISM制造业指数58.7，创2021年1月以来新低，市场将美联储加息预期提前至2022年3月，金融市场情绪发生决定性转变，美股出现强劲抛售。国际棉市方面，美棉签约装运双双下滑，上周2020/21年度美棉签约量3.35万吨、装运量2.54万吨，环比分别下降26%、34%。印度新花上市缓慢，产量依然看增，截至12月31日印度籽棉上市量205万吨，预期产量612万吨，同比增加12万吨，近期印度棉价暴涨，行业正在寻求政府干预。东南亚地区纺织市场持续恢复，印度工商部数据，2021年12月服装出口额14.6亿美元，环比增长36.45%。终端市场表现问紊乱，节日过后，美国大批包裹现在正朝着相反方向流动，快递巨头美国联合包裹运送服务公司称在11月14日至1月22日期间，处理退货包裹比去年增长10%。综上所述，随着美联储加息预期升温，资本转向谨慎，且需求仍不稳定，国际棉价经过快速上涨后将进入盘整。

　　放假企业逐渐增多，国内棉价动力减弱。1月中国银行间市场又将迎来逾4万亿元流动性大考，市场预计央行将积极维护流动性平稳。国内棉市方面，12月以来新疆向内地移库发运力度明显加大，棉花现货销售依旧缓慢。国家棉花市场监测系统调查显示，截至1月7日全国累计销售皮棉127.1万吨，同比减少152.1万吨。国内纺织市场方面，随着下游客户备货基本结束，不少沿海地区织造厂、布行计划1月中旬放假，部分大的纱厂个别热门品种纱线订单可排到春节后，多数厂家订单不足。短期，市场订单处收尾阶段，元旦前后一波备货行情基本结束，临近春节，下游需求难以持续，国内棉价动能减弱。

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