据张家港、上海、青岛等地棉花贸易商反馈，6月下旬以来中国各主港外棉库存呈“保税棉补增、非保税棉减少”趋势，但港口棉花库存整体继续小幅上升，保税库仓储压力没有丝毫缓解，且“爆仓”越来越多(业内估算，港口棉花库存总量已超过60万吨)。

　　张家港某物流公司表示，截至目前，港口棉花库存压在保税一头，非保税区、中转库则压力较4/5月下降。一方面6月中旬以来郑棉CF2109合约走出“V”字形，因此盘面振荡下挫时清关外棉点价、基差销售较活跃；郑棉触底反弹时“一口价”清关棉成交略好；另一方面5/6月1%关税棉花进口配额“一票难求”，70万吨滑准税棉花进口配额又尚未下达，保税棉无法清关，大部分棉纺厂、棉花贸易企业只能“画饼充饥”，除等待没有其它选择。

　　青岛某棉花企业表示，6月抵港外棉以美棉、印度棉、巴西棉、西非棉、澳棉等为主，印度棉对2019、2020年度巴西棉装运/到港量实现“弯道超车”。业内分析：

　　一是自5月以来印度疫情缓解，部分港口恢复运营，印度棉装船、发运、交货大幅提速(包括3/4月被迫推迟执行的合同)；

　　二是贸易商印度棉报价基差持续企稳，相较巴西棉、美棉竞争力较强，在2019/20年度巴西棉船货供给量下滑前提下，部分涉棉企业转向印度棉。从调查看，6月27-28日中国各主港M 1-5/32印度棉基差2-4美分/磅(CCI轮出资源基差稍高0.5-1美分/磅)；分别低于M 1-5/32巴西棉、31-3/31-4/31-5 36美棉基差4-5美分/磅、6-7美分/磅，印度棉价格竞争力稍强；

　　三是3-5月印度疫情大爆发期间，印度国内棉花消费大幅下挫，私人棉花企业、CCI等棉花出口热情高涨；

　　四是受疫情及美国联储持续低利率、美国政府经济强刺激的影响，印度卢比对美元贬值势头较强，有利于国际棉商、贸易企业等签约进口印度棉。

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