国内PTA期现价格小幅反弹，截止5月25日现货市场均价在4685元/吨，较上一交易日上涨1.36%，同比上涨31.08%。期货主力2109收盘4728元/吨，上涨100元/吨，涨幅2.16%。

　　5月中旬伴随前期检修装置的重启，PTA供应呈上涨趋势。库存来看，据统计截止5月20日，PTA社会库存下滑至278.13万吨，较上周环比下滑2.68个百分点，虽呈现下滑趋势，但较上周的下滑幅度略有收窄。但近期福海创450万吨的装置已于20日起降负至8成，叠加恒力5号250万吨的装置计划于6月初检修2周预期，同时逸盛新材料新装置试车出现延期提振，短期助推PTA价格上涨。有消息称，因装置负荷调整，逸盛6月合约减量50%，恒力6月供应量减少40%。

　　近期国内PTA装置变化统计

　　另外，近期原油持续反弹，带动PTA成本重心上移，5月25日，国际油价微幅收涨，美国WTI原油期货市场主力合约结算价报66.07美元/桶，涨幅0.02美元。布伦特原油期货市场主力合约结算价报68.65美元/桶，涨幅0.19美元。受此影响，提振PX市场，截止25日，亚洲PX FOB韩国价格为838美元/吨，CFR中国价格为858美元/吨。

　　下游江浙地区聚酯盘整，产销不温不火。截止25日，聚酯整体开工率89%附近。产销方面主流工厂产销基本集中在30%-50%上下，个别工厂较好可达90%附近。库存方面，聚酯市场整体库存集中在11-24天，其中POY库存至8-11天，FDY库存至11-15天附近，而DTY库存则至14-27天左右。受成本走强，涤丝工厂有提价意向。

　　短期受装置降负、检修预期及原油上涨，利好支撑PTA价格上涨。但监管层再出手稳价保供，大宗商品市场整体降温，同时考虑到下游需求疲惫，或将制约PTA的反弹空间，预计月底前PTA价格保持震荡上行为主，但是涨幅不会太大。

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