投资建议：
　　行业策略：近期市场调整，前期一直强势的纺织服装零售板块也有一定调整，我们始终认为纺织服装零售企业具有短中长期投资价值：
　　3/4月的订货会超过市场预期，当前市场销售情况正常，我们认为8/9月订货会仍可能延续上半年的发展趋势；国内纺织服装零售市场逐渐复苏，未来公司业绩可能以20或30%（包括中报），甚至更高的速度增长；
　　目前市场明显好于08年下半年，而且企业大多采取谨慎扩张的经营策略，类似08年中期那种措手不及的情况不会发生；
　　我们认为纺织服装零售企业一直处于当时市场认为合理估值的上限，宜采取买入并持有的投资策略，除非公司经营策略不符合当时市场情况。
　　推荐组合：仍然建议重点关注七匹狼、伟星、罗莱、富安娜、梦洁、报喜鸟和星期六等公司。
　　行业观点：2010年前5月行业继续复苏：
　　前5月实现收入15922亿元、利润总额700.1亿元，分别同比增长26.3%和64%，较前2月的27.5%和79.8%有所降低；国内纺织服装零售增速保持高位，前5月批发零售服装纺织品总额同比增长23.1%，接近历史最高水平，与前2月增速相当；1-5月纺织品服装、纺织品、服装分别出口680.6、293和387亿美元，增速分别为18.6%、30.5%和10.9%，较一季度有一定程度回落；行业效益增速较年初回落，一方面与基数变化有关，另一方面是劳动力成本上升和原料价格同比上涨所致。
　　棉价波动取决于资料、政策和需求之间的博弈，我们认为7-8月棉价拐头向下的可能性较大，而纺织产业链储存了大量棉花，棉价下跌实际对行业效益的不利影响远超过棉价上涨；我们仍维持之前2010年行业效益预期不变：即未来纺织服装零售继续保持20%左右的较高增长，而由于欧美经济复苏缓慢，出口增速在个位数；全年原料价格呈倒V形，原料价格暴涨暴跌严重影响企业和行业效益增长，再加上劳动力成本上升、人民币升值等不利因素，预计全年行业效益增速前高后低，下半年利润增速下滑速度超过收入；由于粘胶短纤和氨纶旺季时降价，我们认为下半年再次上涨难度较大。我们一直认为强周期的原料产品，介入时机最好是传统淡季，纺织原料投资机会可能需要到11月后的淡季才能再次来临。
　　风险提示:租金过高影响纺织服装零售企业店铺扩张；纺织服装零售主要系统风险在于宏观经济发展状况，如果宏观经济二次探底，消费必然受到影响。