随着互联网的日益更新，消费者对电商、网购的狂热，令传统百货的生存压力“陡然增加”。据Wind数据统计，截至昨日，共有30家零售百货业上市公司发布了2014年年报，其中五成企业净利出现下滑。

　　虽然多数零售企业已经开始投资建立自己的电商O2O平台，借力互联网+谋求转型对抗电商冲击，但目前多数没有盈利，还处于布局阶段。业内人士认为，未来百货零售企业的业绩低迷表现可能还将持续。

　　上海本地百货表现堪忧

　　从上海本地百货零售企业来看，其业绩表现普遍不尽如人意。目前已经发布2014年年报的徐家汇和豫园商城，公司去年营收均出现不同程度下滑。其中，徐家汇2014年全年实现营收20.62亿元，同比下滑1.74%；公司净利润实现2.58亿元，同比微增5.49%。豫园商城2014年的营业收入合计191.53亿元，同比下滑14.96%；公司实现净利润10.03亿元，同比微增2.25%。

　　此外，新世界、百联股份、上海九百目前尚未发布2014年业绩预告，但从公司此前发布的半年报及三季报内容来看，其业绩也不理想。上海九百2014年半年报数据显示，公司营业收入同比下滑幅度为23.03%，净利润下滑也达18.46%；上海九百2014三季报的营收和净利同比下滑分别为23.08%和8.39%。百联股份2014年的三季报营收和净利也双双下滑，下跌幅度分别为1.74%和3.35%。新世界去年三季报营收和净利也均出现不同程度的下跌。

　　传统零售企业电商多未盈利

　　而从全国零售业的表现来看，作为百货零售业龙头企业的王府井，其2014年业绩表现也令人堪忧。2014全年，公司实现营业收入182.77亿元，同比下降7.64％；利润总额9.29亿元，同比下降5.44%；归属净利润6.36亿元，同比下降8.36%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.88亿元，同比下降17.09%。

　　对此，王府井解释称，公司营业收入的下降主要受到宏观环境以及相关政策的影响，此外互联网零售和跨境电商的迅猛发展，也对公司以及行业的收入增长造成一定影响。

　　但值得注意的是，王府井旗下电商业务全年亏损4206万元，较2013年的亏损额度增加1400多万元。

　　业内人士表示，百货零售业受电子商务影响较大，而大部分零售业上市公司旗下的电子商务业务基本都未处于盈利局面。

　　未来行业低迷表现仍将持续

　　东方证券的研究人员认为，未来百货零售企业的业绩低迷表现可能还将持续。该研究人员指出，随着不利因素累积，今年整个行业受到的影响可能更加严重，而且目前百货零售业成功转型的例子并不多，因而在未来业绩上的表现能否有所突破仍是未知。

　　不过，长江证券最新出炉的行业策略研报指出，在本轮估值快速提升过程中，商业物业运营能力较优，以及低估值的国有零售标的，涨幅相对表现较弱，估值水平相对于行业已出现大幅折价。长江证券认为，伴随地区国改政策推进，此类上市企业的渠道价值有望因激励机制的转变，而被市场深度挖掘。

　　在此时点，兼顾转型方向以及估值因素，投资者可关注两类个股：第一类，跨界转型，零售新龙头，包括青岛金王、海宁皮城、步步高等，尽管这类标的估值相比于行业已有溢价，但转型方向适应新消费需求，转型效果尚未完全落地，存持续成长想象空间；第二类，存量重塑，旧壶装新酒的百货零售企业，包括中百集团、重庆百货、鄂武商，公司在特定区域内网点渠道价值存在被低估，激励机制释放或将引发存量资产重塑以及盈利优化预期。