中国政府今年似乎让人民币恢复了温和贬值趋势，因来自美国方面的政治压力消退，且中国政府料将着手采取措施提振增速放缓的经济。 

　　中国央行在过去四个交易日引导人民币走低，这与5月初中美高层经济对话举行之际和之前央行推高人民币的举动形成鲜明对比。 

　　人民币近期疲弱势头在周一变得更为明显。上周数据显示中国经济势头疲弱，为支持经济增长，中国央行于两天前宣布下调银行存款准备金率 

　　格林威治时间0520，询价交易市场美元兑人民币现汇报人民币6.3176元，上周五和5月4日收盘价分别为人民币6.3106元和6.3062元。中美战略经济对话于5月4日结束。 

　　今年以来，人民币兑美元累计贬值0.4%左右。 

　　在5月3日中美对话启动的三个交易日前，中国央行开始引导人民币升至纪录高位，而且常常不顾美元在全球市场的强劲势头。 

　　尽管如此，当时围绕中国经济硬着陆的担忧导致人民币遭到大量抛售，并进而促使美元兑人民币中间价和现汇汇率之间的差价明显扩大。 

　　4月26日，美元/人民币中间价较询价交易市场现汇收盘水平低231个基点，中国央行从当日起开始引导人民币走高。到5月2日，美元/人民币中间价与现汇之差已达到400个基点的最高水平。 

　　然而美中经济会谈结束后，中间价和现汇之差逐渐开始收窄，表明中国央行已允许市场因素在人民币汇率形成方面发挥更大作用。 

　　美元/人民币中间价和现汇之差目前为136个基点。 

　　中国这个全球第二大经济体的增长前景恶化是人民币走软的原因。 

　　中国国家统计局上周五公布，4月份工业增加值较上年同期增长9.3%，增幅小于3月份的11.9%，同时还远低于12.2%的预期增幅。 

　　此外，4月份银行贷款、固定资产投资和进出口等数据表现均不及预期，表明中国经济正在全线放缓。 

　　农业信贷银行(Credit Agricole)预计第二季度中国经济将进一步放缓。该行称，预计离岸市场人民币将继续走软，无本金交割远期(NDF)市场尤为如此。 

　　农业信贷银行在一份研究报告中称，国内市场的现汇在一段时间内可能无法继续走高，而是维持今年迄今为止形成的区间波动走势。 

　　该行还补充称，欧元区债务危机和过去几年来人民币实际有效汇率的大幅升值将继续给中国的出口行业造成拖累。 

　　一家外资银行驻广东的交易员称，虽然围绕通胀压力的担忧可能会阻止中国央行让人民币大幅贬值，但近日来日趋以市场为导向的中间价水平表明，央行目前的确希望抑制人民币的涨势。